Каковы особенности йены?

Йена - валюта весьма крупной и весьма стабильной японской экономики. Это делает ее привлекательной в качестве средства сбережения. В то же время йена - валюта экономики, которая уже много лет находится в достаточно проблемном состоянии, и нужны серьезные изменения во внутренней экономической политике Японии, чтобы эта валюта была привлекательной для хранения сбережений. Йена на валютном рынке всегда отличалась собственным, не всегда коррелирующим с другими валютами поведением и определенной сезонностью динамики котировок. Например, для нее характерно что-то вроде осеннего обострения, когда массированная покупка йены резидентами, включая Банк Японии приводит к ее росту по отношению ко всем ведущим валютам.

Скупка происходит в связи с возвращением прибыли дочерних компаний японских холдингов, подготовкой к закрытию бухгалтерских балансов банков и компаний и т.д. К январю-февралю следующего года курс йены обычно возвращается к летнему уровню. Поэтому время с октября до декабрь обычно плохое покупки йены - те, кто покупает в это время могут переплатить до 15% премии к "среднегодовому" курсу.

Таким образом, в долгосрочной перспективе йена - стабильная валюта, достаточно защищенная от колебаний мировых рынков (значительная доля прибыли японских компаний зарабатывается на внутреннем рынке). В наше кризисное время йена, возможно, даже лучше других валют - японцы живут в кризисе почти 20 лет, для них ничего такого особенного не произошло, а падение цен на сырье им вообще выгодно: сырье в Японию в основном импортируется, при этом развиты энергосберегающие и другие технологии, позволяющие его экономить. Таким образом, рассматривать вложении в йену как способ заработать вряд ли стоит, но как инструмент сбережения она теоретически достаточно хороша.

Сравнение йены и евро

С одной стороны, европейская экономика больше японской. С другой - экономика Европы очень неоднородна, производительность труда в Европе ниже, чем в Японии, причем Япония больше импортирует сырье, а Европа - больше готовые товары. У Европы есть еще небольшой (с сегодняшнего дня - всего 2%) запас для опускания кредитной ставки, что может спровоцировать обесценивание евро. В Японии учетная ставка нулевая, инфляция йены низкая. В Европе - растущая сила регулирования все более социалистической направленности, в Японии регулирование также достаточно сильно, но не усиливается далее.

Так что в целом йена как средство сохранения выглядит несколько лучше евро.

Практическая сторона дела

Однако на практике пользоваться йеной как инструментом сбережения или инвестирования в России затруднительно. Даже в Москве с приобретением йен есть технические трудности. В частности, в ноябре наличной йены в обменных пунктах почти не было, а разница между ценой покупки и ценой продажи была чересчур высока. Фактически для большинства жителей Европейской части России единственный экономически оправданный способ запастись йенами - купить их в Японии за доллары или евро. Но по понятным причинам этот способ мало кому подходит.

В некоторых банках есть возможность открыть счета в йенах. В Сибири и на Дальнем Востоке такой банк найти проще, но и в Москве тоже можно. Чтобы открыть счет в йенах, необязательно иметь наличные йены, можно принести в банк рубли, доллары или евро. Ограничения для снятия со счетов наличных йен - такие же, как для других валют.

Если же есть возможность покупать йену по удобному курсу и есть возможность при необходимости без особых убытков перевести йеновые сбережения в другие активы или вложить в бизнес (такие возможности могут быть, например, у жителей Дальнего Востока) - йена вполне может занять место в личной валютной корзине.