Обновлено 31 декабря 2009 

Суть Принимая решение о вложениях, вам нужно брать в расчет 3 группы факторов: экономические прогнозы, специфику вашего положения и ваши жизненные приоритеты. Опираясь на них и зная специфику разных видов инвестиций, можно выбрать оптимальное лично для вас сочетание вложений. Как использовать экономические прогнозы

Ни к каким прогнозам нельзя относиться со 100-процентным доверием. Вы можете полностью доверять кому-то в том, что касается прошлого и настоящего, но будущего в точности не может знать никто.

Поэтому к любому прогнозу следует относиться лишь как к одному из возможных вариантов развития событий. Иногда гораздо более вероятному, чем другие.

Выбирая, во что вложиться, вы можете учитывать не один, а сразу несколько вариантов развития событий. К примеру, некоторые эксперты предсказывают повышение курса доллара. Другие предполагают, что вскоре вырастет евро. Вы можете учесть эти прогнозы, вложив деньги в обе валюты, и тем самым избежать потери сбережений при любом варианте развития событий.

Одновременно иногда высказываются прогнозы, что кризис окажется настолько глубоким, что поставит под удар все существующие сегодня необеспеченные валюты. Если вы хотите быть готовы и к такому ходу дел, то можете вложить какую-то часть своих средств в золото , которое при таком сценарии, вероятно, взлетит в цене.

Разумеется, полная сбалансированность прогнозов не обязательна, а иногда и вредна. Если какой-то прогноз кажется гораздо более вероятным, вы можете пренебречь страховкой или минимизировать ее. Но при полном осознании последствий, возможных в случае, если прогноз не сбудется.

Не все решения универсальны. То, что оптимально для вас, может быть противопоказано вашему соседу. К примеру, если вы получаете доход в швейцарских франках или часто ездите в Швейцарию, или на вас висит кредит, взятый в швейцарских франках, то для вас более чем оправданно будет в них же и хранить значительную долю своих сбережений.

Если вы имеете крупную белую зарплату и никогда ранее не покупали жилье, то покупка квартиры для вас обернется существенным бонусом, возможностью возвращать уплаченный подоходный налог.

Если у ваших родных проблемы со здоровьем и в любой момент может понадобиться дорогостоящая операция, то вы можете выбирать только ликвидные вложения, то есть те, которые можно быстро и без существенных потерь обратить в деньги. И так далее.

Есть вещи, которые не может решать за вас никакой консультант или эксперт.

Что для вас на первом месте: надежность вложения или высокая доходность? Какой уровень риска для вас приемлем? Что для вас предпочтительнее: существенный риск потерять небольшую часть вложений или незначительный риск потери всего? На какой срок вы готовы заморозить свои средства? Вы предпочтете небольшой гарантированный доход или возможность крупного выигрыша? Небольшой доход сейчас или высокий доход в будущем?

Ответьте для себя на эти вопросы, определите собственный порядок приоритетов. И тогда вам легко будет выбрать наиболее удобный вид вложений или их сочетание.

Ниже будут описаны 4 группы вложений:

максимально надежные

самые потенциально высокодоходные

способные приносить умеренный доход даже в разгар кризиса

наиболее ликвидные.

Некоторые из вложений могут одновременно входить в 2 из этих групп, но никакое вложение не может быть наилучшим по всем статьям. Плюсы всегда уравновешиваются какими-то минусами.

Наиболее надежные инвестиции и формы сбережения

В условиях кризиса в самой ближайшей перспективе наиболее надежно хранить сбережения в денежной форме, а учитывая риски, связанные с движением валютных курсов в мультивалютной корзине. (См. «В какой валюте держать деньги?»)

Самым надежным является их хранение в наличной форме, несколько менее надежно, но зато более доходно, хранение на гарантированных государством денежных депозитах в банках. (См. «Хранить ли деньги в банках».)

В более отдаленной перспективе следует учитывать возможность обесценивания и этих валют. В этом случае надежность вашим инвестициям может придать вложение в физическое золото.

Следует при этом иметь в виду, что цена золота сильно колеблется, и в какие-то промежутки времени вы можете понести на вложениях в золото заметные потери. Но зато можно быть уверенным, что в отличие от необеспеченных современных валют золото никогда не обесценится полностью. И именно в случае провала этих валют оно, скорее всего, резко вырастет в цене.

  К относительно надежным видам инвестиций можно отнести и недвижимость. Кризисы иногда могут в разы уронить ее стоимость, но сами по себе обычно не сводят ее к нулю.

Однако в случае инвестиций в недвижимость нужно учитывать наличие политических рисков, возможность обесценивания из-за локальных факторов и – главное на сегодняшний день – завышенность текущих российских цен на недвижимость.

Наконец,  условно надежный вид вложений это некоторые облигации (долговые обязательства). Но их надежность полностью определяется надежностью, выпустившей их организации. Следует иметь в виду, что кризис многие частные частные организации и даже государства, выглядящие как надежные заемщики, могут утерять свою платежеспособность. Поэтому выбор по-настоящему надежных облигаций требует достаточно высокой компетентности или помощи квалифицированного специалиста.

Кроме того облигации будут обесцениваться в случае усиления инфляции. Если надежность ваш единственный приоритет при инвестировании, то скорее всего вкладываться в облигации не стоит.

Из указанных видов надежных инвестиций банковские депозиты – самые ликвидные (кроме, естественно, наличных средств), золото – потенциально самое высокодоходное в случае углубления кризиса и усиления инфляции, недвижимость – потенциально высокодоходная по завершении кризиса (в случае ее покупки на глубине падения цен). 

Многие облигации сегодня тоже высоколиквидны, но при обострении кризиса их ликвидность может снизиться. Денежные средства и облигации сильнее всего пострадают при росте инфляции.

Наконец, важно, что депозиты, облигации и недвижимость могут приносить текущий доход во время кризиса.

Среди них сегодня нужно назвать, в первую очередь, обычные акции, в чуть меньшей степени – привилегированные акции и не самые надежные облигации частных компаний. (См. «Стоит ли вкладывать деньги в акции?».)

Достаточно рискованны и вложения в золото через обезличенные металлические счета (См. «Как лучше инвестировать в золото?».) и «золотые» ETF. 

Важно, что высокий доход от вложений в акции и облигации может ожидаться по выходу из кризиса, а от вложений в обезличенные металлические счета и «золотые» ETF – при углублении кризиса и/усилении инфляции. 

При этом нужно ясно понимать, что вложения в обезличенные металлические счета не относятся к надежным. (См. «Как лучше инвестировать в золото?».) При этом самого резкого роста их стоимости можно ожидать в случае экономической катастрофы. А при катастрофе у банка, открывшего вам счет, есть шансы пострадать. В результате, несмотря на взлет цен на золото, вы вместо прибыли рискуете получить убыток. «Золотые» ETF тоже обременены рисками.

Из этих инвестиций в период кризиса относительно высоколиквидными можно считать вложения в популярные ETF и в обезличенные металлические счета. Ликвидность ценных бумаг на российском рынке на пике кризиса резко упала, расширился разрыв между ценой покупки и продажи. Сейчас она восстановилась, но может оказаться, что в какой-то момент какие-то из ценных бумаг быстро продать будет невозможно.

Вложения в привилегированные акции и облигации частных компаний могут также обеспечить какой-то текущий доход и в период кризиса. Но твердо рассчитывать на его получение в полном объеме не стоит. Дивиденды по некоторым привилегированным акциям могут не начисляться, уже сейчас обязательства по многим облигациям не выполняются.

Ускорение инфляции может в значительной мере обесценить вложения в облигации.

Некоторые из банков начисляют небольшие проценты на обезличенные металлические счета. Но обычно они очень невелики.

Все эти инвестиции весьма рискованны. Любое из таких вложений может необратимо обесцениться до нуля.

Эта особенность важна в случае затяжного кризиса. Среди таких инвестиций – недвижимость, которую можно сдавать в аренду, банковские депозиты, государственные облигации и облигации компаний с наиболее устойчивым финансовым положением.

Следует иметь в виду, что в случае ускорения роста цен выплаты по облигациям и проценты по банковским депозитам могут оказаться  недостаточны для того, чтобы компенсировать инфляцию.

В длительной перспективе от полного обесценения из этих вложений практически застрахована лишь недвижимость. Учитывая размеры золотовалютных резервов и относительно низкий размер госдолга, в ближайший год относительно уверенно можно рассчитывать и на получение купонного дохода по государственным облигациям. В более отдаленной перспективе нельзя на 100% исключить и неисполнение обязательств по этим облигациям.

Купленная на ценовом дне недвижимость может существенно вырасти в цене после выхода из кризиса.

Ликвидность определяется способностью быстро и без потерь перевести ваши инвестиции в наличные деньги. Из всего вышеперечисленного наиболее ликвидны у нас банковские депозиты. Достаточно ликвидны и популярные «золотые» ETF, обезличенные металлические счета. Физическое золото существенно менее ликвидно. (См. «Как лучше инвестировать в золото?».)

На сегодняшний день высоколиквидны многие российские ценные бумаги, однако при обострении кризиса их ликвидность может резко снижаться.